Ariston Holding

Risultati 2025 - Margini reddituali in forte aumento nell’esercizio 2025 per Ariston Holding. Il giro d’affari è salito del 2,8% a 2.707,1 milioni (+2,1% la crescita organica a cambi costanti ed escludendo Ariston Thermo Rus dai risultati 2024 e 2025 e le acquisizioni di DDR Heating e Z.R.E. dai risultati 2025), ed in particolare quello del Comfort Termico del 2,4% a 2.522,8 milioni, quello delle Combustion Technologies (Bruciatori) dell’1% a 90,1 milioni e quello dei Componenti del 19,2% a 94,2 milioni. L’effetto cambi è stato negativo per l’1,3%. Per quanto riguarda l’andamento delle vendite nelle diverse aree geografiche, in Europa vi è stato un aumento del 4,4% a 1.940,8 milioni e nelle Americhe dello 0,3% a 270,3 milioni, mentre in Asia/Pacific e Medio Oriente vi è stata una contrazione dell’1,6% a 496 milioni. Gli altri proventi, poco rilevanti, sono però balzati del 71,2% a 81,3 milioni. I costi per consumi di materie prime sono rimasti invariati a 1.225,5 milioni, così come il costo del personale (-0,1% a 666,5 milioni, pur in presenza di un numero di dipendenti passato da 10.612 a 10.830 unità), mentre i costi per servizi sono aumentati del 6,9% a 493,1 milioni. Gli altri costi operativi, anch’essi relativamente contenuti, si sono poi ridotti del 61,5% a 26,5 milioni. Complessivamente l’ebitda è balzato del 46,4% a 376,8 milioni (su base rettificata sarebbe passato da 276,3 a 311,2 milioni; i valori rettificati neutralizzano l’impatto positivo derivante dal riconsolidamento di Ariston Thermo Rus e l’ammortamento del PPA relativo ad acquisizioni pregresse, gli oneri del programma pluriennale strategico di riorganizzazione e i costi connessi alle acquisizioni). Dopo ammortamenti poco variati a 138,9 milioni (mentre gli accantonamenti sono passati da 54,3 a 59,8 milioni), l’ebit è balzato da 63,3 a 178,1 milioni (su base rettificata sarebbe passato da 160,2 a 192,8 milioni). Il saldo negativo della gestione finanziaria è migliorato, scendendo da 45 a 35,2 milioni. Al 31/12/2025 il gruppo evidenziava un indebitamento finanziario netto di 551,8 milioni, in diminuzione rispetto ai 602,7 milioni di fine 2024, grazie alla generazione di cassa operativa. Il free cash flow è stato positivo per 125 milioni (152 milioni nel 2024), grazie soprattutto alla riduzione del circolante. Così l’utile ante imposte è balzato da 13,7 a 133,7 milioni e, dopo imposte per soli 1,2 milioni (tax rate 2024 pari all’83,2%) e l’imputazione a terzi di una quota di utile di competenza per 100.000 euro (quota di perdita di competenza per 200.000 euro nel 2024), si è giunti a un utile netto di 132,4 milioni, a fronte di soli 2,5 milioni al 31/12/2024 (su base adjusted sarebbe passato da 89 a 112,9 milioni). Il dividendo ammonta a 0,1 euro per azione, in pagamento dal 20 maggio 2026.