Civitanavi Systems

RISULTATI 2023 – Civitanavi Systems si appresta a lasciare la Borsa dopo poco più di due anni dalla quotazione a seguito di un’OPA, in quanto rilevata dal colosso statunitense Honeywell. L’esercizio 2023 si è chiuso con un forte aumento dei ricavi, ma i margini reddituali sono peggiorati in relazione alla crescita dei costi. I ricavi sono infatti balzati del 32% a 45 milioni (+34% a 46 milioni su base rettificata), con un incremento del 36% a 35,8 milioni nell’Aerospazio e Difesa (-24% a 5 milioni nell’Aeronautica, ma +48% a 11,4 milioni nello Spaziale, +49% a 15,9 milioni nel Navale e Sottomarino e da 1,3 a 3,5 milioni nello Spaziale) e del 25% a 7,4 milioni nell’Industriale. Per quanto riguarda la ripartizione geografica, le vendite in Italia sono salite del 22% a 5,3 milioni e nel resto d’Europa del 47% a 33,2 milioni, ma nell’area APAC sono scesi del 2% a 4,2 milioni e in Nord America del 35% a 1,2 milioni. Gli altri proventi, poco rilevanti, sono però passati da 280.000 euro a 1,1 milioni. I costi per consumi di materie prime sono aumentati in misura superiore ai ricavi (+35,4% a 19,1 milioni), ed il costo del personale è più che raddoppiato da 5,5 a 11,9 milioni, in presenza di un numero di dipendenti passato da 148 a 183 unità ma, soprattutto, dell’incidenza non monetaria del piano di stock option della Civitanavi Systems Ltd. I costi per servizi sono saliti del 21,2% a 6,7 milioni e gli altri costi operativi, di scarso rilievo, del 62,2% a 391.000 euro. Ciò ha complessivamente portato a un ebitda in diminuzione del 10% a 8,2 milioni (su base rettificata +32% a 13,1 milioni); dopo ammortamenti in aumento da 1,01 a 1,8 milioni (gli accantonamenti sono passati da 56.000 a 42.000 euro), l’ebit è sceso del 20,9% a 6,3 milioni (+27% a 11,3 milioni su base adjusted). Il saldo negativo della gestione finanziaria, di modesto ammontare, è peggiorato, salendo da 45.000 a 396.000 euro, in presenza però al 31/12/2023 di una liquidità netta di 22,9 milioni, sebbene in diminuzione rispetto ai 24,5 milioni di fine 2022 per effetto di un capex pari a 6 milioni (di cui 3,5 in attività materiali, in particolare la ristrutturazione dello stabile di Porto Sant’Elpidio, e 2,5 in attività immateriali) e dell’aumento del circolante. Pertanto l’utile ante imposte è sceso del 25,4% a 5,9 milioni e, dopo imposte per 1,5 milioni (tax rate in aumento dal 12,1% al 26,1%), si è giunti a un utile netto di 4,4 milioni, il 37,3% in meno rispetto ai circa 7 milioni al 31/12/2022. Su base rettificata sarebbe salito dell’1,9% a 8 milioni. Il dividendo ammonta a 0,13 euro per azione, in pagamento dall’8 maggio 2024.