Diasorin TAH

Ricavi e margine lordo in crescita per Diasorin 2022. I ricavi, grazie all’acquisizione di Luminex, sono infatti saliti del 10% a 1.361 milioni (+2,4% a cambi costanti), e in particolare quelli di immunodiagnostica ex-Covid sono saliti dell’8,4% (+3,3% a cambi costanti), guidati dall’ottimo andamento dei test CLIA e nonostante il previsto calo delle vendite dei test ELISA e della Vitamina D. I ricavi di diagnostica molecolare ex-Covid sono aumentati del 65,2% (+48,8% a cambi costanti) per l’ingresso di Luminex e per la crescita dei test respiratori nel secondo semestre, quelli da licensed technologies sono ammontati a 214 milioni (ottima performance delle vendite di strumenti e consumabili legati alla tecnologia xMAP), mentre le vendite dei test sierologici e molecolari per il Covid sono scese del 35,5% a 244 milioni (-40,1% a cambi costanti), per effetto delle misure di contenimento della pandemia e della diffusione ed efficacia dei vaccini. Il contributo complessivo di Luminex ai ricavi del gruppo è stato di 386 milioni. Per quanto riguarda l’andamento delle vendite nelle diverse aree geografiche, in Europa diretta sono salite del 10,6% a 363,2 milioni (+9,8% a cambi costanti), trainate da Luminex e dalla buona performance del test molecolare combinato Covid-influenza, oltre ai test CLIA al netto della Vitamina D. In Nord America diretta il fatturato del gruppo è balzato a 549 milioni (+60,5%; +43% a cambi costanti) per l’ingresso di Luminex e il buon andamento del business immunodiagnostico, mentre nel resto del mondo i ricavi sono saliti dell’8,5% a 205,4 milioni (+1,4% a cambi costanti), grazie a Luminex e in parte compensati dalla riduzione sul mercato cinese derivante dalle nuove misure di contenimento e dalla riduzione del fatturato in alcuni paesi serviti tramite dei distributori, causato dal ritardo di alcune spedizioni rinviate e dalla guerra Russia e Ucraina. Il costo del venduto è salito in misura leggermente superiore al fatturato (+11,5% a 460,5 milioni), dando comunque luogo a un margine lordo in crescita del 9,2% a 900,6 milioni, con una marginalità sulle vendite passata dal 66,6% al 66,2%. I costi operativi sono aumentati ben del 36,6% a 511,7 milioni, nel dettaglio +38,2% a 292,1 milioni per le spese di vendita e marketing, +38,2% a 96,9 milioni per i costi di ricerca e sviluppo e +31,5% a 122,7 milioni per le spese generali e amministrative ed anche gli altri oneri operativi sono saliti da 30,6 a 37,7 milioni e includono una componente non ricorrente passata da 21,9 a 24,1 milioni. Ne è derivato un Ebit in calo del 16,3% a 351,2 milioni, mentre su base rettificata sarebbe diminuito del 10,3% a 417 milioni. L’Ebit margin è passato dal 33,9% al 25,8% e quello su base rettificata dal 37,6% al 30,6%. Escludendo gli ammortamenti e le svalutazioni, l’Ebitda è diminuito da 515,5 a 497,3 milioni (-3,5%), con una marginalità sulle vendite in discesa dal 41,6% al 36,5%; al netto delle voci non ricorrenti l’Ebitda Adjusted si sarebbe posizionato a 514,2 milioni (-5,3%; -11% a cambi costanti), con una marginalità scesa dal 43,9% al 37,6%. Il saldo negativo della gestione finanziaria è salito da 20,2 a 25,3 milioni, a fronte di un indebitamento finanziario netto al 31/12/2022 pari a 906,6 milioni, in diminuzione rispetto ai 985,9 milioni di fine 2021 per effetto del pagamento di dividendi e dell’acquisizione di azioni proprie. L’utile ante imposte è sceso del 18,4% a 325,9 milioni e, dopo imposte per 85,8 milioni (tax rate in aumento dal 22,2% al 26,3%), l’utile netto risulta pari a 240,1 milioni, il 22,7% in meno rispetto ai 310,7 milioni al 31/12/2021. Su base rettificata la diminuzione sarebbe stata del 10,7% a 318,7 milioni. Per l’esercizio 2023 la società indica, a tassi di cambio costanti, ricavi in diminuzione del 14% circa, di cui ricavi al netto del business Covid e molecolare respiratorio in aumento tra il 4% e 6%, di cui molecolare respiratorio -20% circa e ricavi Covid per circa 60 milioni (-75% rispetto al 2022); l’ebitda adjusted margin pari a circa il 34%. Agli azionisti spetta un dividendo pari 1,10 euro, in pagamento dal 24/5/2023.