Diasorin TAH

RISULTATI 2023 - Risultati in calo per DiaSorin nell’esercizio 2023, impattati principalmente dall’esaurirsi dei ricavi relativi al Covid. I ricavi sono infatti diminuiti del 15,6% a 1.148,2 milioni (-14% a cambi costanti; +1% al netto del business COVID e +3% a cambi costanti), di questi però quelli di immunodiagnostica ex-Covid sono saliti del 65% a 721 milioni (+8% a cambi costanti), guidati dal buon andamento dei test CLIA e nonostante il previsto calo delle vendite dei test ELISA e della Vitamina D. I ricavi di diagnostica molecolare ex-Covid sono diminuiti dell’11% a 197 milioni (-8% a cambi costanti) a causa della perdita prevista di un importante contratto negli USA per i test della fibrosi cistica e del calo dei pannelli respiratori (-12%). Quelli da Licensed Technologies sono diminuiti del 4% a 168 milioni, escludendo il business Flow Cytometry ceduto a febbraio 2023, infine le vendite dei test sierologici e molecolari per il Covid sono scese del 76% a 59 milioni (-75% anche a cambi costanti). Per quanto riguarda l’andamento delle vendite nelle diverse aree geografiche, in Europa diretta sono salite del 4% a 378 milioni (+4% anche a cambi costanti), trainate dal segmento immunodiagnostico (+8% a cambi correnti e costanti), oltre ai test CLIA al netto della Vitamina D (+13% a cambi correnti e costanti). In Nord America diretta il fatturato del gruppo è diminuito a 519 milioni (-6%; -3% a cambi costanti), nonostante l’ottima la performance per il business immunodiagnostico grazie alle maggiori vendite dei test CLIA al netto della vitamina D (+17%; +21% a cambi costanti), in diminuzione la diagnostica molecolare (-10%; -7% a cambi costanti) con un calo nelle vendite dei pannelli respiratori (-13% a cambi costanti) e dei pannelli non respiratori (-5% a cambi costanti), a causa della citata perdita di un importante contratto. In diminuzione i ricavi del business Licensed Technologies (-9%; -6% a cambi costanti) per il destocking operato da alcuni partner, oltre al differente perimetro di consolidamento per la cessione di Flow Cytometry che ha portato ad una diminuzione complessiva del 20% (18% a cambi costanti). Nel resto del mondo i ricavi sono scesi del 6% a 193 milioni (-3% a cambi costanti), per la contrazione dei ricavi del mercato cinese. Il costo del venduto è sceso dell’11,6% a 407 milioni, dando luogo a un margine lordo in diminuzione del 17,7% a 741,2 milioni, mentre a livello adjusted il margine lordo si è attestato a 749 milioni, in calo del 17% e con una marginalità sulle vendite del 65%, allineata al 2022. I costi operativi sono diminuiti dell’1,3% a 505 milioni; in particolare sono scese le spese di ricerca e sviluppo (-6,2% a 90,9 milioni) e aumentate le spese generali e amministrative (+4,8% a 128,5 milioni). Le spese di vendita si sono attestate a 285,9 milioni (-2,1%); in calo gli altri oneri operativi da 37,7 a 20 milioni, inclusa una componente non ricorrente passata da 24 a 22 milioni. Ne è derivato un ebit in flessione ben del 38,4% a 216,3 milioni, mentre su base rettificata sarebbe diminuito del 32,1% a 417 milioni. L’ebit margin è passato dal 26% al 19%, e quello su base rettificata dal 31% al 25%. Escludendo gli ammortamenti e le svalutazioni, l’ebitda è diminuito da 497,3 a 353 milioni (-29%), con una marginalità sulle vendite in discesa dal 36,5% al 30,7%; al netto delle voci non ricorrenti l’ebitda adjusted si sarebbe posizionato a 375 milioni (-27,1%), con una marginalità in calo dal 37,8% al 32,7%. Il saldo negativo della gestione finanziaria è migliorato, scendendo da 25,3 a 15 milioni, a fronte di un indebitamento finanziario netto al 31/12/2023 in calo a 776,4 milioni rispetto ai 906,6 milioni di fine 2022, grazie ai proventi della citata cessione e alla generazione di cassa operativa del periodo. L’utile ante imposte è comunque sceso del 38,3% a 201,2 milioni e, dopo imposte per 42,7 milioni (tax rate passato dal 26,3% al 21,4%) e l’imputazione a terzi di una quota di perdita di competenza passata da 797.000 euro a 1,3 milioni, l’utile netto risulta in calo del 33,7% a 159,8 milioni; su base rettificata la diminuzione sarebbe stata del 29,7% a 224 milioni. Il dividendo ammonta a 1,15 euro per azione, in pagamento dal 22 maggio 2024.