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ANALISI PRIMO SEMESTRE 2023/2024 - Mediobanca chiude positivamente il primo semestre dell’esercizio 2023/2024 (luglio – dicembre 2023) nonostante dati in contrazione nel secondo trimestre, ad eccezione del margine di interesse, che nel semestre è salito del 17,8% a 992,5 milioni, grazie all’andamento dei tassi nonché all’aumento sotto controllo del costo della raccolta, oltre al buon contributo della tesoreria e in particolare del “banking book”. Il segmento Consumer è salito del 4,1% a 512,7 milioni, il Wealth Management del 23,7% a 213 milioni e il CIB del 13,2% a 153,1 milioni. Invece i proventi di tesoreria sono diminuiti del 36,9% a 93,4 milioni, in quanto lo stesso periodo dell’esercizio precedente beneficiava di recuperi sulle posizioni del trading proprietario CIB e di alcune operazioni “equity bespoke” con clientela. Le commissioni nette sono invece scese del 7,4% a 354,9 milioni, con un calo del Corporate Finance da 98,6 a 79 milioni e del Lending da 49 a 25 milioni, mentre il Wealth Management è salito del 4,5% a 240,4 milioni, trainato dalle banking fees (+5,2% a 51,3 milioni) e dall’advisory (+18% a 45,5 milioni). Il Consumer ha chiuso a 70,9 milioni, con un contributo del Buy Now Pay Later (Pagolight) raddoppiato a 10 milioni. Il risultato netto della gestione assicurativa è poi diminuito del 33,6% a 10,9 milioni; il margine di intermediazione primario è comunque aumentato del 9,4% a 1.358,3 milioni. Anche i ricavi della gestione finanziaria sono scesi del 14,2% a 113,8 milioni soprattutto per una contrazione del risultato netto dell’attività di negoziazione pari al 64,9% a 37,6 milioni; comunque il margine della gestione finanziaria e assicurativa ha raggiunto 1.472,2 milioni (+7,1%). Le rettifiche su impieghi alla clientela e su altre attività finanziarie (obbligazioni e fondi valorizzati al fair value) sono lievemente aumentate da 136,4 a 139,8 milioni, ed il risultato netto della gestione finanziaria e assicurativa è così ammontato a 1.332,3 milioni (+7,6%). I costi operativi sono cresciuti in misura meno che proporzionale (+4,8% a 718,4 milioni), in presenza di un costo del personale salito del 5,2% a 381,7 milioni (vi è stato un aumento degli organici da 5.129 a 5.369 FTE) e altre spese amministrative aumentate del 6,7% a 353,2 milioni per l’avanzamento del piano di investimenti IT (+10%) e le maggiori spese di rappresentanza e viaggio (+7% a 33 milioni). Ma gli accantonamenti per rischi e oneri sono diminuiti da 11,6 a soli 2,4 milioni ed hanno dato luogo a un risultato operativo netto in crescita dell’11% a 613,9 milioni. Il contributo delle società consolidate a equity (Assicurazioni Generali) è salito dell’11,9% a 218,6 milioni, nonostante un ultimo trimestre caratterizzato da un’incidenza dei danni catastrofali superiore alla media. Nel complesso l’utile ante imposte è così salito dell’11% a 831 milioni e, dopo imposte per 218 milioni (tax rate in lieve aumento dal 25,5% al 26,2%) e al netto di una quota di utile di competenza di terzi passata da 2,1 a 1,8 milioni, si è giunti a un utile netto di 611,2 milioni, il 10% in più rispetto ai 555,5 milioni dello stesso periodo dell’esercizio precedente. Al 31/12/2023 il CET1 ratio pro-forma phased-in e fully loaded con Danish Compromise al netto dei dividend pay-out del 70% era pari al 15,3% ed il Total Capital Ratio pro-forma phased-in e fully loaded con Danish Compromise al 17,4%.