| STATO PATRIMONIALE |
| AVVIAMENTO | 29.843 | 30.810 | 29.014 | 27.632 |
| ATTIVITÀ IMMATERIALI | 24.600 | 29.326 | 28.217 | 26.536 |
| IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI | 102.185 | 105.539 | 108.741 | 99.605 |
| INVESTIMENTI IMMOBILIARI | 408 | 537 | 691 | 983 |
| PARTECIPAZIONI E ALTRE ATTIVITÀ FINANZIARIE | 86 | 86 | 95 | 97 |
| ALTRE ATTIVITÀ NON CORRENTI | 9.670 | 11.365 | 14.409 | 15.897 |
| TOTALE ATTIVITÀ NON CORRENTI | 166.792 | 177.663 | 181.167 | 170.750 |
| RIMANENZE | 61.791 | 63.132 | 61.985 | 64.426 |
| CREDITI COMMERCIALI | 63.524 | 64.837 | 55.826 | 59.159 |
| ALTRE ATTIVITÀ CORRENTI | 14.334 | 14.231 | 15.590 | 11.124 |
| LIQUIDITÀ E DISPONIBILITÀ FINANZIARIE | 38.530 | 33.761 | 43.610 | 23.420 |
| TOTALE ATTIVITÀ CORRENTI | 178.179 | 175.961 | 177.011 | 158.129 |
| ATTIVITÀ DESTINATE ALLA VENDITA | 0 | 0 | 0 | 526 |
| TOTALE ATTIVO | 344.971 | 353.624 | 358.178 | 329.405 |
| CAPITALE SOCIALE | 12.687 | 12.687 | 12.687 | 11.533 |
| AZIONI PROPRIE (-) | 283 | 153 | 241 | 214 |
| RISERVE | 134.318 | 146.342 | 146.546 | 129.594 |
| UTILI (PERDITE) D'ESERCIZIO | 5.180 | 6.928 | 3.103 | 15.249 |
| PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO | 151.902 | 165.804 | 162.095 | 156.162 |
| PATRIMONIO NETTO DI TERZI | 7.886 | 7.940 | 8.293 | 0 |
| PATRIMONIO NETTO COMPLESSIVO | 159.788 | 173.744 | 170.388 | 156.162 |
| DEBITI FINANZIARI A LUNGO TERMINE | 73.712 | 62.855 | 93.268 | 78.336 |
| FONDO TFR E ALTRI FONDI DEL PERSONALE | 3.855 | 4.049 | 3.805 | 3.661 |
| FONDO PER RISCHI ED ONERI | 848 | 320 | 353 | 639 |
| ALTRE PASSIVITÀ NON CORRENTI | 3.890 | 3.916 | 5.319 | 5.828 |
| TOTALE PASSIVITÀ NON CORRENTI | 82.305 | 71.140 | 102.745 | 88.464 |
| DEBITI FINANZIARI A BREVE TERMINE | 40.028 | 44.787 | 23.492 | 29.450 |
| DEBITI COMMERCIALI | 39.585 | 41.681 | 42.521 | 39.628 |
| ALTRE PASSIVITÀ CORRENTI | 23.264 | 22.272 | 19.032 | 15.701 |
| TOTALE PASSIVITÀ CORRENTI | 102.877 | 108.740 | 85.045 | 84.779 |
| PASSIVITÀ CORRELATE AD ATTIVITÀ DESTINATE ALLA VENDITA | 0 | 0 | 0 | 0 |
| TOTALE PASSIVO | 344.970 | 353.624 | 358.178 | 329.405 |
| CONTO ECONOMICO |
| RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI | 278.201 | 285.091 | 237.949 | 253.053 |
| ALTRI RICAVI | 10.457 | 10.934 | 9.056 | 10.188 |
| TOTALE RICAVI | 288.658 | 296.025 | 247.005 | 263.241 |
| VARIAZIONE DELLE RIMANENZE | 4.237 | 4.659 | -3.433 | -513 |
| CONSUMI DI MATERIE PRIME | 130.826 | 137.010 | 112.684 | 124.331 |
| COSTO DEL PERSONALE | 70.518 | 71.060 | 67.160 | 49.926 |
| COSTI PER SERVIZI | 49.786 | 50.943 | 44.923 | 50.180 |
| ALTRI COSTI OPERATIVI | 2.911 | 1.750 | 1.735 | 1.631 |
| ALTRI PROVENTI NON RICORRENTI | 1.926 | 3.125 | 3.542 | 3.432 |
| ALTRI ONERI NON RICORRENTI | 0 | 0 | 0 | 0 |
| EBITDA | 40.780 | 43.046 | 20.612 | 40.092 |
| AMMORTAMENTI | 24.703 | 22.932 | 20.066 | 18.267 |
| ACCANTONAMENTI PER RISCHI E ONERI & SVALUTAZIONI | 0 | 0 | 0 | 0 |
| RIPRISTINI (SVALUTAZIONI) / PLUSVALENZE (MINUSVALENZE) | 86 | -3.033 | 1.516 | 62 |
| EBIT | 16.163 | 17.081 | 2.062 | 21.887 |
| a) Proventi Finanziari | 611 | 2.480 | 1.815 | 1.917 |
| b) Oneri Finanziari | 8.577 | 4.658 | 5.248 | 2.009 |
| c) Altri Proventi (Oneri) Finanziari | -40 | -2.744 | -7.635 | -9.538 |
| RIPRISTINI (SVALUTAZIONI) / PLUSVALENZE (MINUSVALENZE) | 0 | -8 | 0 | -48 |
| SALDO GESTIONE FINANZIARIA | -8.006 | -4.922 | -11.068 | -9.630 |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 8.157 | 12.151 | -9.006 | 12.209 |
| IMPOSTE SUL REDDITO | 1.318 | 4.916 | -3.386 | -3.040 |
| RISULTATO NETTO ATTIVITÀ DI FUNZIONAMENTO | 6.839 | 7.235 | -5.620 | 15.249 |
| RISULTATO ATTIVITÀ DESTINATA A CESSARE | 0 | 0 | 0 | 0 |
| RISULTATO NETTO | 6.839 | 7.235 | -5.620 | 15.249 |
| RISULTATO DI PERTINENZA DI TERZI | 1.659 | 965 | 277 | 0 |
| RISULTATO DI PERTINENZA DEL GRUPPO | 5.180 | 6.270 | -5.897 | 15.249 |
Commento
RISULTATI 2025 – Risultati in calo per Sabaf nell’esercizio 2025. I ricavi caratteristici sono scesi del 2,4% a 278,2 milioni (+0,8% su base rettificata dell’iperinflazione in Turchia e +2,2% a cambi costanti), con un +8% a 64,9 milioni in Nord America (+12,3% a cambi costanti) grazie al veloce ramp-up del sito produttivo messicano e alle sinergie sviluppate negli USA con Mansfield Engineered Components, produttore di cerniere acquisito nel 2023. Anche gli altri proventi sono diminuiti del 4,4% a 10,5 milioni. La variazione positiva delle rimanenze è passata da 4,7 a 4,2 milioni. I costi per consumi di materie prime sono diminuiti in misura lievemente superiore ai ricavi (-4,5% a 130,8 milioni), mentre il costo del personale si è attestato a 70,5 milioni (-0,8%, in presenza di un numero di dipendenti passato da 1.717 a 1.733 unità). I costi per servizi sono scesi del 2,3% a 49,8 milioni mentre gli altri costi operativi, sebbene poco rilevanti, sono balzati del 66,3% a 2,9 milioni. Gli incrementi di immobilizzazioni per lavori interni sono passati da 3,1 a 1,9 milioni. Nel complesso l’ebitda è sceso del 5,3% a 40,8 milioni (su base rettificata +2,4% a 41,4 milioni); dopo ammortamenti in aumento da 22,9 a 24,7 milioni, l’ebit è ammontato a 16,2 milioni (-5,4%; su base rettificata -0,3% a 21,1 milioni). Il saldo negativo della gestione finanziaria è notevolmente peggiorato, salendo da 4,9 a 8 milioni; al 31/12/2025 l’indebitamento finanziario netto, pari a 75,2 milioni, era di poco superiore ai 73,9 milioni di fine 2024. Il free cash flow è stato positivo per 17,1 milioni (lo era per 12,3 milioni nel 2024). Nell’esercizio il capex è ammontato a 18 milioni ed è stato erogato un monte dividendi di 7,9 milioni. E così l’utile ante imposte è diminuito del 32,9% a 8,2 milioni; dopo imposte per 1,3 milioni (tax rate in forte diminuzione dal 38,4% al 16,2%) e lo scomputo di una quota di utile di competenza di terzi passata da 965.000 euro a circa 1,7 milioni, l’utile netto è infine ammontato a 5,2 milioni, il 17,4% in meno rispetto ai 6,3 milioni al 31/12/2024 (su base rettificata sarebbe sceso del 19,3% a 12,9 milioni). Il dividendo ammonta a 0,58 euro per azione, in pagamento dal 27 maggio 2026.