Tenaris TAH

RISULTATI 2022 - Risultati brillanti per Tenaris nel 2022, influenzati dal rialzo dei prezzi e dei volumi per la ripresa delle attività di perforazione e per l’aumento delle spedizioni. Nell’esercizio, infatti, i ricavi complessivi sono aumentati dell’80,4% a 11.762,5 milioni di $, a fronte di volumi di vendita dei tubi complessivamente saliti del 26% a 3.533.000 tonnellate metriche. In particolare, il volume dei tubi senza saldatura è aumentato del 25% a 3.146.000 tonn. metriche rispetto a un anno prima, mentre quello dei tubi saldati del 34% a 387.000 tonnellate. Nel dettaglio, le vendite di prodotti tubolari sono aumentate dell’86% a 11.133 milioni, grazie all’aumento dei volumi (+26%) e dei prezzi medi di vendita (+47%); considerando l’area geografica, in Nord America le vendite sono salite del 110% a 6.796 milioni, trainate dal mercato onshore statunitense, in Sud America del 111% a 2.213 milioni, in Europa del 39% a 867 milioni, in Medio Oriente e Africa del 18% a 980 milioni e in Asia Pacifico dell’11% a 277 milioni. Le vendite di altri prodotti sono aumentate del 19% a 630 milioni sostenute dal rialzo delle vendite di sucker rods e di equipaggiamenti per i servizi di estrazione petrolifera e tubi rivestiti in Argentina, oltre all’aumento delle vendite di materie prime in eccesso, parzialmente compensato dalle minori vendite di equipaggiamenti industriali in Brasile. Complessivamente il costo del venduto è salito a 7.087,7 milioni (+53,7%), dando luogo a un margine lordo più che raddoppiato a 4.674,8 milioni. Le spese di vendita, generali e amministrative sono aumentate del 35,5% a 1.634,6 milioni e rappresentano il 13,9% dei ricavi, mentre nel 2021 rappresentavano il 18,5%; l’ebit è così balzato da 707 a 2.963,3 milioni. Il saldo della gestione finanziaria ha consuntivato oneri netti per 6 milioni, rispetto ai proventi per 22,7 milioni realizzati un anno prima, risentendo del calo del fair value di alcuni strumenti finanziari e della perdita di 30 milioni relativa ad una distribuzione di dividendi in natura, effettuata da una controllata argentina, che ha risentito della variazione della valutazione di obbligazioni sul mercato argentino. Le società valutate a patrimonio netto hanno contribuito positivamente per 208,7 milioni (512,6 milioni nel 2021) da attribuire principalmente alla valutazione di Ternium, ma comprensivo anche di un impairment per 34 milioni relativi a Usiminas (19 milioni) e alla joint venture Severstal in Russia (15 milioni). Le imposte sono salite a 617 milioni dai 189,4 milioni del 2021, con un tax rate in aumento dal 15,2% al 19,5%. Il periodo si è chiuso con un utile netto 2.553,3 milioni, il 132% in più rispetto ai 1.100 milioni al 31/12/2021. A fine 2022 il gruppo disponeva di liquidità netta per 695,5 milioni (270 milioni nel 2021), il capex era pari 378,5 milioni e il free cash flow positivo per 789 milioni.Agli azionisti viene distribuito un dividendo a saldo di 0,34$ per azione in pagamento dal 24 maggio 2023, dopo l’acconto di 0,17$ pagato a novembre, per un totale di 0,51$ per azione.