Tamburi

RISULTATI 2022 - Va come sempre ricordato che, in base al principio contabile IFRS 9, il conto economico di Tamburi Investment Partners non comprende le plusvalenze realizzate su partecipazioni e titoli azionari e le svalutazioni, direttamente imputate a patrimonio netto. La società redige pertanto anche degli schemi pro-forma (ritenuti più rappresentativi) in base al precedente principio contabile IAS 39 sulle attività e passività finanziarie. In base agli schemi IFRS 9, i ricavi (legati all’attività di advisory) sono scesi ben del 71,6% a 1,8 milioni, per effetto di una minor focalizzazione sull’advisory e della tempistica di maturazione delle “success fee”. Gli altri proventi, pressochè irrilevanti, sono anch’essi diminuiti del 15,6% a 92.000 euro. Il costo del personale si è ridotto ben del 20,6% a 3,6 milioni, in presenza di un numero di dipendenti passato da 12 a 13 unità; il dato 2021 però includeva l’incremento della parte variabile delle retribuzioni in particolare attinente al Piano di Performance Shares 2019 - 2021. I costi per servizi sono anch’essi diminuiti ben del 42% a 2,8 milioni in quanto il dato 2021 includeva le commissioni riconosciute da Clubtre a seguito della cessione di azioni Prysmian tramite una procedura di Accelerated Bookbuilding; anche gli altri costi operativi sono scesi del 39,1% a 26,9 milioni; questa voce include i compensi agli amministratori, e nel 2021 includeva compensi variabili per 22,7 milioni nonché 19,6 milioni di oneri riferiti al Piano di Incentivazione 2014 - 2021. L’ebitda è rimasto negativo, ma è migliorato scendendo del 33,3% a 31,4 milioni; dopo ammortamenti in lieve aumento da 345.000 a 366.000 euro, la perdita operativa si è ridotta del 33,1% a 31,8 milioni. Però il saldo della gestione finanziaria (che include i proventi/oneri da partecipazioni) ha visto balzare il valore positivo da 56,7 a 167,2 milioni, di cui 100,2 da plusvalenze su vendite di partecipazioni interamente riferiti alla cessione della partecipazione in Be (assenti nel 2021). Nel 2021 i proventi da partecipazioni erano stati pari a 9,8 milioni, derivanti da dividendi percepiti da FCA e Stellantis, Prysmian, Amplifon, Moncler e altre società, oltre a proventi diversi per 14,3 milioni, di cui 6,5 milioni di interessi attivi e plusvalenze su obbligazioni, 1,5 milioni di variazioni di fair value di investimenti in azioni quotate e plusvalenze realizzate, 0,4 milioni di interessi attivi da finanziamenti e bancari, 2,5 di variazioni di fair value di strumenti derivati e 3,1 milioni di differenze cambio attive. Nel 2022 invece i proventi da partecipazioni sono derivati da dividendi percepiti da Amplifon, Prysmian, Moncler, Be, Hugo Boss, Vianova e altre società. Gli oneri finanziari netti sono aumentati da diminuiti da 19,6 a 13,4 milioni, di cui circa 8 riferiti al Prestito Obbligazionario TIP 2019 - 2024 da 300 milioni; inoltre vi erano inclusi variazioni di valore di strumenti derivati per 1 milione, minusvalenze su obbligazioni per 1,4 milioni, interessi bancari su finanziamenti per 2,6 milioni ed altri oneri finanziari e perdite su cambi. Al 31/12/2022 l’indebitamento finanziario netto ammontava a 419,3 milioni a fronte di 380,8 milioni a fine 2021. La quota di risultato delle partecipazioni collegate, pari a 68,1 milioni, comprende i risultati positivi delle partecipate OVS, IPGH (Interpump), ITH (SeSa), Elica, Limonta, Beta Utensili, Sant’Agata (Chiorino), Roche Bobois e per il solo primo semestre Be, mentre sconta l’effetto negativo di Alpitour. L’utile ante imposte è così balzato da 15,9 a ben 136,6 milioni; dopo un effetto fiscale positivo passato da 9,3 milioni a 934.000 euro e l’imputazione a terzi di una quota di utile di competenza in aumento da 2,6 a 3,4 milioni, l’utile netto è ammontato a 134,1 milioni, a fronte di 22,6 milioni al 31/12/2021. Su base pro-forma impiegando il principio contabile IAS 39, nel 2022 l’utile ante imposte sarebbe stato pari a 138,1 milioni e l’utile netto a 135,6 milioni (rispettivamente 130,1 e 95,8 milioni nel 2021). Il dividendo ammonta a 0,13 euro per azione, in pagamento dal 21 giugno 2023.