| STATO PATRIMONIALE |
| Crediti verso la clientela | 15.522.468 | 14.512.641 | 14.025.214 | 14.026.831 |
| Crediti verso banche | 1.007.247 | 955.533 | 862.934 | 632.089 |
| Attivita finanziarie totali | 1.520.712 | 1.218.336 | 1.017.113 | 1.026.538 |
| Attivo Fruttifero | 18.050.427 | 16.686.510 | 15.905.261 | 15.685.458 |
| CASSA E DISPONIBILITÀ LIQUIDE | 691.992 | 1.019.658 | 1.655.187 | 879.593 |
| Attività Materiali | 222.943 | 230.253 | 230.994 | 220.934 |
| Attività Immateriali | 45.123 | 44.053 | 41.619 | 19.963 |
| di cui: Avviamento | 15.322 | 15.322 | 15.322 | 15.322 |
| ATTIVITÀ MATERIALI E IMMATERIALI | 268.066 | 274.306 | 272.613 | 240.897 |
| ATTIVITÀ FISCALI | 88.158 | 105.062 | 119.269 | 157.532 |
| ATTIVITÀ ASSICURATIVE | 0 | 0 | 0 | 0 |
| ATTIVITÀ NON CORRENTI E GRUPPI DI ATTIVITÀ IN VIA DI DISMISSIONE | 2.867 | 0 | 0 | 1 |
| ALTRE ATTIVITÀ | 462.491 | 549.960 | 602.925 | 577.843 |
| TOTALE ATTIVO | 19.564.001 | 18.635.496 | 18.555.255 | 17.541.324 |
| a) Patrimonio Netto di Gruppo | 1.490.516 | 1.448.909 | 1.354.015 | 1.122.454 |
| b) Patrimonio Netto di Pertinenza di Terzi | 4 | 548 | 14 | 14 |
| c) Fondo TFR | 12.855 | 19.646 | 19.364 | 17.790 |
| d) Passività Fiscali | 9.965 | 12.691 | 11.765 | 1.619 |
| e) Fondi per Rischi e Oneri | 73.569 | 83.289 | 63.352 | 55.263 |
| f) Raccolta Fiduciaria | 17.576.453 | 16.664.203 | 16.795.988 | 16.084.575 |
| di cui: Debiti verso clientela | 13.516.621 | 13.280.657 | 12.489.018 | 11.167.074 |
| di cui: Titoli in circolazione | 3.264.642 | 2.584.873 | 2.280.448 | 1.536.151 |
| di cui: Debiti verso banche | 795.190 | 798.673 | 2.026.522 | 3.381.350 |
| g) Passività finanziarie totali | 10.555 | 21.241 | 16.306 | 4.130 |
| MASSA AMMINISTRATA | 19.173.917 | 18.250.527 | 18.260.804 | 17.285.845 |
| PASSIVITÀ ASSICURATIVE | 0 | 0 | 0 | 0 |
| PASSIVITÀ ASSOCIATE AD ATTIVITÀ IN VIA DI DISMISSIONE | 0 | 0 | 0 | 11 |
| ALTRE PASSIVITÀ | 390.084 | 384.969 | 294.451 | 255.468 |
| TOTALE PASSIVO | 19.564.001 | 18.635.496 | 18.555.255 | 17.541.324 |
| CONTO ECONOMICO |
| MARGINE INTERESSE | 347.460 | 384.058 | 361.131 | 284.778 |
| COMMISSIONI NETTE | 233.888 | 207.379 | 204.767 | 180.757 |
| SALDO DEI RICAVI E COSTI DI NATURA FINANZIARIA RELATIVI ALLA GESTIONE ASSICURATIVA | 0 | 0 | 0 | 0 |
| RISULTATO NETTO DELLA GESTIONE FINANZIARIA E ASSICURATIVA (VOCE DI SEMISOMMA) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| RISULTATO NETTO DEI SERVIZI ASSICURATIVI | 0 | 0 | 0 | 0 |
| MARGINE INTERMEDIAZIONE PRIMARIO | 581.348 | 591.437 | 565.898 | 465.535 |
| A) PROVENTI/ONERI SU ATTIVITÀ PASSIVITÀ FINANZIARIE | 6.345 | 4.864 | 9.272 | 4.646 |
| a) Dividendi e Proventi Simili | 691 | 752 | 600 | 601 |
| b) Risultato Netto Attività di Negoziazione | 4.643 | 3.914 | 4.397 | 4.537 |
| c) Risultato Netto Attività di Copertura | 1.011 | 198 | 4.275 | -492 |
| B) UTILE (PERDITA) DA CESSIONE O RIACQUISTO | 10.506 | 5.640 | -5.624 | -3.617 |
| C) RISULTATO NETTO DELLE ATTIVITÀ/PASSIVITÀ FINANZIARIE AL FAIR VALUE | -1.495 | -5.236 | -7.837 | -10.444 |
| a) Risultato netto attività valutate a fair value | 0 | 0 | 0 | 0 |
| b) Risultato netto passività valutate a fair value | -1.495 | -5.236 | -7.837 | -10.444 |
| RICAVI GESTIONE FINANZIARIA (A+B+C) | 15.356 | 5.268 | -4.189 | -9.415 |
| MARGINE GESTIONE FINANZIARIA E ASSICURATIVA | 596.704 | 596.705 | 561.709 | 456.120 |
| a) Crediti | 0 | 0 | 0 | 0 |
| b) Altre Attività Finanziarie | -36.543 | -44.334 | -58.623 | -42.919 |
| RETTIFICHE/RIPRESE DI VALORE NETTE PER DETERIORAMENTO DI: | -36.543 | -44.334 | -58.623 | -42.919 |
| RISULTATO NETTO GESTIONE FINANZIARIA E ASSICURATIVA | 560.019 | 552.377 | 503.174 | 413.209 |
| a) Spese Amministrative | 380.875 | 385.237 | 351.810 | 306.139 |
| di cui: Spese per il Personale | 234.790 | 235.101 | 205.594 | 176.042 |
| b) Rettifiche di Valore su Attività Materiali | -19.468 | -18.838 | -17.998 | -16.206 |
| c) Rettifiche di Valore su Attività Immateriali | -5.604 | -4.582 | -4.044 | -2.084 |
| d) Accantonamenti per Rischi e Oneri | -5.562 | -4.368 | -8.420 | -7.426 |
| e) Altri Proventi (Oneri) di gestione | 45.065 | 48.641 | 83.269 | 28.610 |
| COSTI OPERATIVI | 366.444 | 364.384 | 299.003 | 303.245 |
| RISULTATO OPERATIVO NETTO | 193.575 | 187.993 | 204.171 | 109.964 |
| a) Utili (Perdite) delle Partecipazioni | 569 | 501 | 192 | -16 |
| b) Risultato Netto Valutazioni al Fair Value Attvità Materiali e Immateriali | -162 | -120 | -160 | 0 |
| c) Rettifiche di Valore dell'Avviamento | 0 | 0 | 0 | 0 |
| d) Utili (Perdite) Cessione di Investimenti | 38 | 0 | 0 | -54 |
| ALTRI PROVENTI (ONERI) | 445 | 381 | 32 | -70 |
| UTILE (PERDITA) ATTIVITÀ CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE | 194.020 | 188.374 | 204.203 | 109.894 |
| IMPOSTE | 66.711 | 65.114 | 61.867 | 35.298 |
| UTILE(PERDITA) ATTIVITÀ CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE | 127.309 | 123.260 | 142.336 | 74.596 |
| UTILE (PERDITA) NETTO ATTIVITÀ IN DISMISSIONE | 0 | 2.959 | 98.025 | 6.867 |
| UTILE (PERDITA) NETTO DEL PERIODO | 127.309 | 126.219 | 240.361 | 81.463 |
| UTILE (PERDITA) DI PERTINENZA DI TERZI | 0 | -687 | 0 | 0 |
| UTILE (PERDITA) NETTO DEL GRUPPO | 127.309 | 126.906 | 240.361 | 81.463 |
«Tenaris è un titolo di qualità con valutazioni interessanti»
Commento
RISULTATI 2025 - Risultati poco variati nell’esercizio 2025 per il Banco di Desio e della Brianza. Il margine d’interesse è però sceso del 9,5% a 347,5 milioni a causa delle dinamiche dei tassi di mercato, mentre le commissioni nette sono salite del 12,8% a 233,9 milioni. Ne è così derivato un margine di intermediazione primario pari a 581,3 milioni (-1,7%). Il risultato della gestione finanziaria, poco rilevante, è però balzato da 5,3 a 15,3 milioni, grazie a proventi da cessione/riacquisto passati da 5,6 a 10,5 milioni. E così il margine della gestione finanziaria e assicurativa è rimasto invariato a 596,7 milioni. Sono poi diminuite da 44,3 a 30,5 milioni le rettifiche su crediti, per un minor costo del credito. Pertanto il risultato netto della gestione finanziaria e assicurativa è ammontato a 560 milioni (+1,4%). I costi operativi si sono nel complesso attestati a 306,4 milioni (+0,6%), con un costo del personale pressochè stabile a 234,8 milioni (-0,1%), in presenza di un numero di dipendenti passato da 2.535 a 2.485 unità. Di conseguenza l’utile ante imposte, sostanzialmente coincidente con il risultato operativo netto, è ammontato a 194 milioni (+3%). Dopo imposte per 66,7 milioni (tax rate poco variato al 34,4%), si è giunti a un utile netto di 127,3 milioni, il 3,3% in più rispetto ai 125,5 milioni al 31/12/2024 che includevano l’apporto di utili di attività in dismissione per 3 milioni e al netto di una quota di perdita di competenza di terzi per 687.000 euro. Il dividendo ammonta a 0,5105 euro per azione, in pagamento dal 6 maggio 2026. Al 31/12/2025 il CET 1 ratio ammontava al 18,3% e il Total Capital ratio al 19,3%.