Cementir Holding

RISULTATI 2024 – Risultati poco variati nel 2024 per Cementir Holding. I ricavi caratteristici si sono attestati a 1.686,9 milioni (-0,4%), in presenza di volumi di cemento e clinker in aumento dello 0,5% a 10.722 migliaia di tonnellate, mentre quelli del calcestruzzo sono saliti del 7% a 4.563 migliaia di metri cubi e quelli degli aggregati del 7,1% a 10.066 migliaia di tonnellate. La flessione dei ricavi è dovuta esclusivamente all’effetto cambi negativo (deprezzamento delle valute in Turchia ed Egitto). Nell’area Nordic and Baltic i ricavi sono diminuiti del 3,3% a 623,3 milioni soprattutto per la flessione del 10,8%, a 140,8 milioni, in Norvegia e Svezia (in particolare vi è stata una forte contrazione delle vendite di calcestruzzo in Norvegia); in Belgio la flessione è stata del 6,8% a 335,3 milioni (mercato delle costruzioni in contrazione e minore export in Francia e Paesi Bassi), in Nord America è stata solo dello 0,1% a 182,7 milioni (minori vendite di cemento bianco) e in Egitto del 7,9% a 46,3 milioni (in questo caso per la svalutazione della valuta locale). Bene la Turchia (+7,2 a 353,5 milioni nonostante la svalutazione della lira turca, per maggiori vendite di cemento, calcestruzzo e aggregati). Nell’area Asia-Pacifico la contrazione dei ricavi è stata del 13,9% a 104,5 milioni soprattutto per la flessione del 19% della Cina a 55,1 milioni, con minori volumi e riduzione dei prezzi). Gli altri proventi, poco rilevanti, sono diminuiti del 13,2% a 26,5 milioni. La variazione delle rimanenze è passata da un valore positivo per 11,7 milioni a uno negativo per 497.000 euro. I costi per consumi di materie prime si sono ridotti in misura superiore ai ricavi (-4,2% a 708,4 milioni) per effetto di minori volumi in alcune aree e dei cambi. Il costo del personale è invece aumentato del 5,9% a 215,2 milioni, in presenza di un numero di dipendenti passato da 3.045 a 3.082 unità. Gli altri costi operativi sono rimasti quasi invariati (-0,3% a 382,9 milioni), mentre gli incrementi di immobilizzazioni per lavori interni (di scarsa entità) sono passati da 1,1 milioni a 921.000 euro. Nel complesso l’ebitda si è attestato a 407,3 milioni (-0,9%); in particolare -4,2% a 173,7 milioni per il Nordic and Baltic, -3,7% a 93,9 milioni per il Belgio, +5,6% a 79 milioni per la Turchia, -5,7% a 24,8 milioni per il Nord America, +34,6% a 16,9 milioni per l’Egitto e -21% a 21,2 milioni per l’area Asia-Pacifico. Va comunque ricordato che nel 2024 l’ebitda include oneri non ricorrenti per 4,4 milioni mentre nel 2023 beneficiava di proventi non ricorrenti per 11,6 milioni derivanti da plusvalenze da cessione di terreni e macchinari. Dopo ammortamenti in aumento da 130,3 a 142,4 milioni (anche gli accantonamenti sono passati da 2,5 a 2,9 milioni), l’ebit è sceso del 5,9% a 262 milioni. Il saldo positivo della gestione finanziaria è però balzato da 12,4 a 22,9 milioni in ragione di maggiori proventi su cambi e da valutazione derivati; al 31/12/2024 la società disponeva di liquidità netta per 290,4 milioni, in aumento rispetto ai 217,6 milioni di fine 2023 grazie a una forte generazione di cassa operativa e nonostante il pagamento di un monte dividendi di 43,5 milioni, dividendi erogati ad azionisti terzi per 14 milioni, investimenti per acquisizioni per 48 milioni e un capex ordinario di 171,3 milioni (di cui 59 nell’area Nordic and Baltic, 65 in Belgio, 7,7 in Nord America, 21,7 in Turchia, 7,7 in Egitto e 4,2 nell’area Asia-Pacifico). In ogni caso l’utile ante imposte si è attestato a 284,9 milioni (-2%); dopo imposte per 70,4 milioni (tax rate in diminuzione dal 25,9% al 24,7%) e al netto di una quota di utile di competenza di terzi passata da 14,1 a 12,8 milioni, si è giunti a un utile netto di 201,6 milioni, lo 0,1% in più rispetto ai 201,4 milioni al 31/12/2023. Il dividendo ammonta a 0,28 euro per azione, in pagamento dal 21 maggio 2025.