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RISULTATI 2025 – Ricavi in crescita ma margini in forte calo per Edison nell’esercizio 2025. Il giro d’affari è infatti salito del 15,3% a 17.739 milioni, in conseguenza della crescita dei prezzi medi di vendita di gas e di elettricità e di maggiori volumi venduti di energia elettrica (+26,2%) e gas (+13,3%). Gli altri ricavi, meno rilevanti, sono comunque saliti del 4,7% a 247 milioni. Ma i costi per consumi di materie prime, a seguito della ripresa dei costi energetici, sono aumentati in misura più che proporzionale (+23% a 15.177 milioni). Il costo del personale si è attestato a 461 milioni (+1,8%), in presenza di un numero medio di dipendenti passato da 6.094 a 6.118 unità; anche i costi per servizi sono aumentati del 2,2% a 753 milioni mentre gli altri costi operativi sono diminuiti del 25,1% a 290 milioni. Nel complesso l’ebitda è sceso del 23,6% a 1.305 milioni, generati per il 53% da attività rinnovabili, flessibilità, clienti e servizi (nel 2024 tale percentuale era pari al 55% e l’obiettivo al 2030 è del 70%). L’ebitda ha risentito delle minori opportunità di ottimizzazione del portafoglio gas, della riduzione della produzione rinnovabile, soprattutto idroelettrica (-26%) e della riduzione dei margini unitari di vendita di Edison Energia che ha portato a superare i 3 milioni di contratti (+6,6% nel segmento B2C). La produzione termoelettrica è invece salita del 20,2% anche grazie ai due impianti di ultima generazione in Veneto e Campania, ed è anche cresciuto l’apporto di Edison Next grazie allo sviluppo organico delle attività nel settore della Pubblica Amministrazione e all’incremento di capacità fotovoltaica installata presso i clienti industriali (+45%). Dopo ammortamenti in aumento da 498 a 518 milioni (ma le svalutazioni sono diminuite da 656 a 364 milioni, e sono per lo più riferite alle attività di rigenerazione territoriale nelle aree degli stabilimenti ex Montedison), l’ebit è sceso del 23,7% a 423 milioni. Il saldo della gestione finanziaria è passato da un valore positivo per 30 milioni a uno negativo per 24 milioni; al 31/12/2025 il gruppo evidenziava però liquidità netta per 218 milioni a fronte di un indebitamento finanziario netto di 204 milioni a fine 2024, grazie ai flussi di cassa operativi ma soprattutto alle dismissioni di Edison Stoccaggio e di altri asset non strategici come la centrale termoelettrica di Sesto San Giovanni (MI) e la partecipazione nella società greca Elpedison, per un controvalore complessivo di 850 milioni. Comunque l’utile ante imposte si è ridotto del 34,3% a 347 milioni e, dopo imposte per 117 milioni (tax rate in aumento dal 29,9% al 33,7%), un contributo di attività in cessione in diminuzione da 60 a 27 milioni e l’imputazione a terzi di una quota di utile di competenza passata da 43 a 30 milioni, l’utile netto è infine stato pari a 227 milioni, il 41,3% in meno rispetto ai 387 milioni al 31/12/2024. Il dividendo ammonta a 0,065 euro per azione di risparmio e 0,035 euro per azione ordinaria (non quotata), in pagamento dal 29 aprile 2026.