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08 maggio 2024 ore 16:03 Mercato aperto. Dati ritardati di 20 min.
Profilo società
La società in sintesi
ENAV è affidataria da parte dello Stato Italiano della responsabilità sulla gestione e sul controllo del traffico aereo civile nello spazio aereo italiano. L’attività principale della società consiste nello svolgere attività regolamentate di controllo del traffico aereo in particolare nelle fasi di rotta, ossia di sorvolo dello spazio aereo nazionale, e nelle fasi di terminale, ossia di spostamento a terra nell’aeroporto e nelle fasi di decollo e atterraggio negli aeroporti di propria competenza. I servizi della navigazione aerea sono remunerati dalle compagnie aeree con il pagamento di una tariffa, come previsto dalla normativa europea e italiana. Per l’attività si avvale del proprio patrimonio infrastrutturale composto da 45 torri di controllo e da 4 centri di controllo di area (Brindisi, Milano, Padova e Roma) oltre a vari impianti e attrezzature. Enav svolge anche attività non regolamentate e commerciali, quali servizi di consulenza aeronautica o commesse per servizi sul mercato terzo, per i fornitori di servizi di altri paesi o gestori di aeroporti.
31/12/2022 | 31/12/2021 | 31/12/2020 | 31/12/2019 | |
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STATO PATRIMONIALE | ||||
ATTIVITA' IMMATERIALI | 86.946 | 82.721 | 82.157 | 78.096 |
PARTECIPAZIONI E ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE | 36.654 | 47.680 | 50.469 | 74.315 |
ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI | 649.233 | 727.578 | 444.741 | 67.498 |
TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI | 1.717.997 | 1.836.166 | 1.600.372 | 1.298.510 |
ALTRE ATTIVITA' CORRENTI | 38.439 | 55.888 | 65.570 | 62.918 |
LIQUIDITA' E DISPONIBILITA' FINANZIARIE | 267.901 | 225.380 | 325.895 | 474.245 |
TOTALE ATTIVITA' CORRENTI | 700.990 | 519.948 | 589.608 | 811.175 |
ATTIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA | 0 | 0 | 1.432 | 1.444 |
TOTALE ATTIVO | 2.418.987 | 2.356.114 | 2.191.412 | 2.111.129 |
CAPITALE SOCIALE | 541.744 | 541.744 | 541.744 | 541.744 |
AZIONI PROPRIE (-) | 0 | 0 | 0 | 0 |
RISERVE | 558.806 | 541.117 | 487.251 | 493.367 |
UTILI (PERDITE) D'ESERCIZIO | 105.004 | 78.372 | 54.283 | 118.432 |
PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO | 1.205.554 | 1.161.233 | 1.083.278 | 1.153.543 |
PATRIMONIO NETTO DI TERZI | 1.340 | 1.847 | 2.188 | 2.500 |
PATRIMONIO NETTO COMPLESSIVO | 1.206.894 | 1.163.080 | 1.085.466 | 1.156.043 |
ALTRE PASSIVITA' NON CORRENTI | 237.852 | 216.893 | 186.639 | 235.276 |
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI | 447.841 | 683.589 | 722.782 | 619.560 |
ALTRE PASSIVITA' CORRENTI | 190.495 | 140.788 | 165.831 | 179.561 |
TOTALE PASSIVITA' CORRENTI | 764.252 | 509.445 | 383.159 | 335.485 |
PASSIVITA' CORRELATE AD ATTIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA | 0 | 0 | 5 | 41 |
TOTALE PASSIVO | 2.418.987 | 2.356.114 | 2.191.412 | 2.111.129 |
CONTO ECONOMICO | ||||
RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI | 906.215 | 798.705 | 735.594 | 864.791 |
ALTRI RICAVI | 46.565 | 46.407 | 45.271 | 47.122 |
TOTALE RICAVI | 952.780 | 845.112 | 780.865 | 911.913 |
VARIAZIONE DELLE RIMANENZE | 0 | 0 | 0 | 0 |
CONSUMI DI MATERIE PRIME | 8.009 | 9.734 | 7.772 | 9.894 |
COSTO DEL PERSONALE | 543.979 | 499.241 | 460.957 | 497.118 |
COSTI PER SERVIZI | 142.923 | 127.265 | 112.672 | 119.488 |
ALTRI COSTI OPERATIVI | 4.780 | 5.405 | 6.836 | 4.781 |
ALTRI PROVENTI NON RICORRENTI | 27.569 | 27.442 | 27.727 | 31.262 |
ALTRI ONERI NON RICORRENTI | 0 | 0 | 0 | 0 |
EBITDA | 280.658 | 230.909 | 220.355 | 311.894 |
AMMORTAMENTI | 126.358 | 129.257 | 138.071 | 139.485 |
ACCANTONAMENTI PER RISCHI E ONERI & SVALUTAZIONI | 5.967 | 3.366 | 11.160 | 1.823 |
RIPRISTINI (SVALUTAZIONI) / PLUSVALENZE (MINUSVALENZE) | 0 | 0 | 0 | 0 |
RIPRISTINI (SVALUTAZIONI) / PLUSVALENZE (MINUSVALENZE) | 0 | 0 | 0 | 0 |
EBIT | 148.333 | 98.286 | 71.124 | 170.586 |
b) Oneri Finanziari | 10.243 | 6.791 | 7.353 | 6.827 |
c) Altri Proventi (Oneri) Finanziari | 73 | 421 | -590 | 62 |
SALDO GESTIONE FINANZIARIA | -551 | 4.500 | -6.125 | -4.618 |
a) Proventi Finanziari | 9.619 | 10.870 | 1.818 | 2.147 |
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 147.782 | 102.786 | 64.999 | 165.968 |
IMPOSTE SUL REDDITO | 43.285 | 24.755 | 11.027 | 47.700 |
RISULTATO NETTO ATTIVITA' DI FUNZIONAMENTO | 104.497 | 78.031 | 53.972 | 118.268 |
RISULTATO ATTIVITA' DESTINATA A CESSARE | 0 | 0 | 0 | 0 |
RISULTATO NETTO | 104.497 | 78.031 | 53.972 | 118.268 |
RISULTATO DI PERTINENZA DI TERZI | -507 | -341 | -311 | -164 |
RISULTATO DI PERTINENZA DEL GRUPPO | 105.004 | 78.372 | 54.283 | 118.432 |
31/12/2022 | 31/12/2021 | 31/12/2020 | 31/12/2019 | |
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ROS [EBIT/Ricavi delle Vendite] | 16,37% | 12,31% | 9,67% | 19,73% |
ROCE [EBIT/(Totale Attivo - Passività Correnti)] | 8,96% | 5,32% | 3,93% | 9,61% |
ROE | 8,71% | 6,75% | 5,01% | 10,27% |
ROI | 9,63% | 6,12% | 5,42% | 16,57% |
Costo del Lavoro/Dipendenti | 128,874 | 119,236 | 109,517 | 119,845 |
Costo del Lavoro/Ricavi delle Vendite | 60,03% | 62,51% | 62,66% | 57,48% |
Patrimonio Netto Complessivo - Attivo Immobilizzato | -512.443,000 | -674.933,000 | -517.094,000 | -144.967,000 |
Posizione Finanziaria Netta/Patrimonio Netto Complessivo | -0,276 | -0,380 | -0,209 | 0,109 |
Cash Flow/Investimenti | 165,98% | 188,19% | 139,04% | 120,49% |
Investimenti/ImmobilizzazionIi Materiali Nette | 16,33% | 12,45% | 14,86% | 21,71% |
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Commento
RISULTATI 2022 – Risultati decisamente positivi nell’esercizio 2022 per ENAV grazie alla ripresa dei voli. Il giro d’affari è infatti salito del 13,5% a 906,2 milioni per effetto del maggior traffico aereo gestito, in particolare durante il periodo estivo. La componente di “balance” (meccanismo compensatorio sugli scostamenti tra il traffico aereo previsto nel piano tariffario e quello a consuntivo) è stata negativa per 14,8 milioni, ma vi è stato un “balance” positivo sull’inflazione per 34,7 milioni ed uno sulla “bonus capacity” grazie al raggiungimento dell’obiettivo di Piano, che prevedeva un target di 0,11 minuti di ritardo per volo assistito, mentre è stato di 0,07 minuti. Gli altri ricavi si sono attestati a 46,6 milioni (+0,3%), ed in tale ambito i ricavi da mercato non regolamentato sono saliti del 21% a 39,9 milioni, grazie alla crescita dei ricavi derivanti da commesse internazionali per il training al personale operativo e per la consulenza aeronautica nella gestione e progettazione di spazi aerei. I costi per consumi di materie prime (poco rilevanti) sono diminuiti del 17,7% a 8 milioni, mentre il costo del personale è aumentato del 9% a 544 milioni (in presenza di un numero di dipendenti passato da 4.106 a 4.185 unità, ma anche di un incremento della parte variabile della retribuzione, con un maggior ricorso agli straordinari per il personale operativo e un premio di risultato più alto in quanto legato alle maggiori unità di servizio gestite nel 2022 nonché all’incremento inflattivo per il periodo di vacatio contrattuale del triennio 2020 – 2022 con impatto sulla retribuzione fissa. I costi per servizi sono saliti del 12,3% a 142,9 milioni per la forte crescita sia delle attività “core” sia di quelle delle società controllate. Gli altri costi operativi (poco rilevanti) sono invece diminuiti dell’11,6% a 4,8 milioni, e gli incrementi di immobilizzazioni per lavori interni sono rimati quasi invariati a 27,6 milioni. Complessivamente l’ebitda è passato da 230,9 a 280,7 milioni (+21,5%); dopo ammortamenti in lieve diminuzione da 129,3 a 126,4 milioni (mentre gli accantonamenti sono passati da 3,4 a circa 6 milioni), l’ebit ha raggiunto 148,3 milioni (+50,9%). Il saldo della gestione finanziaria è passato da un valore positivo per 4,5 milioni a uno negativo per 551.000 euro. Al 31/12/2022 il gruppo evidenziava però un indebitamento finanziario netto di 333,4 milioni, in diminuzione rispetto ai 442,1 milioni di fine 2021 grazie alla dinamica positiva del cash flow derivante dalla ripresa delle attività del trasporto aereo, oltre all’incasso dei progetti finanziati in ambito europeo e PON Trasporti, e nonostante il pagamento del debito verso il Ministero dell’Economia e delle Finanze per gli esercizi 2020 e 2021 e il pagamento di un monte dividendi di 58,4 milioni. Comunque l’utile ante imposte è balzato del 43,8% a 147,8 milioni e, dopo imposte per 43,3 milioni (tax rate in aumento dal 24,1% al 29,3%) e l’imputazione a terzi di una quota di perdita di competenza passata da 341.000 a 507.000 euro, si è giunti a un utile netto di 105 milioni, il 34% in più rispetto ai 78,4 milioni al 31/12/2021. Il dividendo ammonta a 0,1967 euro per azione, in pagamento dal 25 ottobre 2023.