Fnm

RISULTATI 2025 – Risultati positivi, specie nella parte bassa del conto economico, nell’esercizio 2025 per FNM. I ricavi (inclusi gli altri proventi) sono complessivamente saliti del 3,4% a 673 milioni (anche grazie all’ingresso di Nordcom nel perimetro del gruppo, oltre all’incremento dei ricavi TPL su gomma e dei servizi sostitutivi, nonché dei pedaggi autostradali per il maggior traffico e delle vendite di energia legate allo sviluppo della capacità installata). Invece vi sono stati minori ricavi da locazione di materiale rotabile alle partecipate e da gestione dell’infrastruttura ferroviaria. Il costo del personale è aumentato del 4,9% a circa 192 milioni, in presenza di un numero medio di dipendenti passato da 2.768 a 2.801 unità e degli effetti del rinnovo del CCNL Società e Consorzi Autostrade e Trafori e Autoferrotranvieri. I costi per servizi sono saliti del 2,8% a 254,5 milioni. Nel 2024 erano stati sostenuti oneri non ricorrenti per 9,9 milioni, di cui 8,9 per l’adeguamento del debito per earn-out relativo all’acquisizione di Viridis Energia e 1 altro milione sempre per i costi di sviluppo di Viridis Energia; invece il 2025 ha beneficiato di proventi non ricorrenti per 7,2 milioni legati all’adeguamento del debito per earn-out di Viridis Energia in relazione della minore capacità che si prevede verrà installata nel 2029. Così l’ebitda è aumentato dell’11% a 233,7 milioni (+2% a 226,5 milioni su base adjusted). Considerando l’ebitda adjusted, quello del settore Autostrade è salito del 3,2% a 161 milioni, quello dell’Energia dell’8,7% a 15 milioni e quello di Mobilità e servizi del 35,8% a 14,8 milioni, mentre quello dell’Infrastruttura ferroviaria si è dimezzato a 3,6 milioni e quello del settore Ro.S.Co. è sceso del 5,9% a 32,1 milioni (maggiori oneri per Nordcom). Dopo ammortamenti passati da 136,3 a 152,5 milioni (svalutazioni su diritti d’uso di E-Vai e Malpensa Distripark, impianti di biogas e avviamento di Viridis Energia), l’ebit è aumentato del 9,4% a 81,2 milioni. Il saldo della gestione finanziaria è poi passato da un valore negativo per 1,1 milioni a uno positivo per 6,9 milioni (il 2024 risentiva di maggiori oneri finanziari derivanti dai finanziamenti sottoscritti per l’acquisizione di Viridis Energia e l’attualizzazione del relativo debito per la put option). Al 31/12/2025 il gruppo evidenziava però un indebitamento finanziario netto di 680,8 milioni, in aumento rispetto ai 615,1 milioni di fine 2024 a seguito di investimenti netti con mezzi propri per 115,9 milioni. Nel 2025 il gruppo ha beneficiato di proventi da valutazione partecipazioni in discesa da 9,8 a 7,6 milioni a seguito del minor contributo di APL per la riduzione della quota dal 36,66% al 25,85%, mentre vi è stato un maggior contributo della valutazione della quota in Tangenziale Esterna. L’utile ante imposte è così salito del 15,4% a 95,7 milioni; dopo imposte per 19,3 milioni (tax rate in diminuzione dal 28,2% al 20,2%) e l’imputazione a terzi di una quota di utile di competenza passata da 0,3 a 2,8 milioni, l’utile netto è infine aumentato del 24,2% a 73,6 milioni (-25,2% a 60,3 milioni su base pro-forma). Il dividendo ammonta a 0,023 euro per azione, in pagamento dal 3 giugno 2026.