Leonardo

Risultati 2025 - Risultati decisamente positivi per Leonardo nell’esercizio 2025. I ricavi hanno registrato una crescita del 9,8% a 19.503 milioni (+10,9% rispetto ai dati a parità di perimetro 2024 escludendo il contributo del business Underwater Armament and Systems, ceduto nel 2025), e in tale ambito sono saliti del 7,6% a 8.350 milioni i ricavi del settore Elettronica per la Difesa e Sicurezza (grazie alle acquisizioni di ordini conseguite nel 2024, con un +11,4% per la componente Elettronica Europa e un +8% per Leonardo DRS nonostante l’effetto cambi negativo), dell’11,1% a 5.833 milioni quelli del settore Elicotteri (maggior contributo delle attività sulle linee di elicotteri dual use dell’AW family e sul Customer Support, Services and Training), dell’11,1% a 4.238 milioni quelli del settore Aeronautica (grazie al contributo della Business Unit Velivoli in particolare sui programmi C-27J e GCAP, stabile invece la business unit Aerostrutture), del 23,1% a 798 milioni quelli del settore Cyber e Security Solutions (per effetto degli ordini acquisiti nel 2024 e nei primi mesi del 2025), dell’11,1% a 1.007 milioni quelli del settore Spazio (in particolare per la crescita del business SatCom, per maggiori attività sui programmi militari, e del business Satellite Systems and Operations) e dell’8,1% a 639 milioni quelli delle altre attività. La variazione positiva delle rimanenze è passata da 512 a 294 milioni; i costi per consumi di materie prime sono aumentati in misura inferiore ai ricavi (+6,7% a 6.959 milioni), così come il costo del personale (+7,5% a 5.450 milioni, in presenza di un numero di dipendenti passato da 60.468 a 62.762 unità). Più accentuata la crescita dei costi per servizi (+10,1% a 5.563 milioni) e degli altri costi operativi (+16,4% a 975 milioni). Ma anche i proventi non ricorrenti sono aumentati da 385 a 438 milioni. L’ebitda del gruppo è così balzato del 20,6% a 2.361 milioni e, dopo ammortamenti in lieve diminuzione da 663 a 657 milioni (le svalutazioni sono invece passate da 114 a 116 milioni), l’ebit è balzato del 34,6% a 1.588 milioni. Il saldo della gestione finanziaria è rimasto positivo ma è sceso da 266 a 61 milioni, in presenza al 31/12/2025 di un indebitamento finanziario netto pari a 1.007 milioni, in forte riduzione rispetto ai 1.792 milioni al 31/12/2024 grazie alla generazione di cassa del gruppo e all’incasso di 446 milioni derivante dalla cessione del business UAS. Il Free Operating Cash Flow è salito del 22,4% a 1.011 milioni. L’utile ante imposte è comunque aumentato del 14,4% a 1.649 milioni e, dopo imposte per 315 milioni (tax rate passato dal 20% al 19,1%) e lo scomputo di una quota di utile di competenza di terzi passata da 85 a 110 milioni, l’utile netto ha infine raggiunto 1.224 milioni (+12%). Su base adjusted è salito del 18,6% a 1.015 milioni. Il dividendo ammonta a 0,63 euro per azione, in pagamento dal 24 giugno 2026. Il ROS del gruppo è passato dall’8,6% (8,4% a isoperimetro) al 9%. nuovi ordini sono aumentati del 13,5% a 23.782 milioni, ed in particolare quelli dell’Elettronica per la Difesa e Sicurezza sono saliti del 3,2% a 10.663 milioni, quelli degli Elicotteri del 5,1% a 6.166 milioni, quelli dell’Aeronautica del 55% a 5.814 milioni, quelli delle Cyber e Security Solutions del 26,3% a 1.052 milioni, quelli dello Spazio del 9,4% a 1.047 milioni e quelli delle Altre attività del 2,3% a 360 milioni. Al 31/12/2025 il portafoglio ordini ammontava a 46.624 milioni.