Luve

RISULTATI 2023 - Il balzo degli oneri finanziari penalizza nel 2023 la parte bassa del conto economico di LU-VE. Il giro d’affari complessivo si è attestato a 617,3 milioni (-0,2%), in presenza di volumi e prezzi in linea con il 2022. Il fatturato prodotti è rimasto anch’esso pressochè stabile (+0,3% a 606,8 milioni); in tale ambito quello della business unit Components è sceso del 7,4% a 321,6 milioni, con un andamento molto positivo nel condizionamento dell’aria (ma a partire da luglio il mercato delle pompe di calore ha subito una forte frenata a seguito della sospensione degli incentivi), mentre vi è stata una flessione nelle vendite di scambiatori e porte per i banchi frigoriferi per il segmento Ho.Re.Ca. e gli elettrodomestici. I ricavi della business unit Cooling Systems sono invece saliti del 10,7% a 285,2 milioni per la conquista di quote di mercato nel comparto dei centri logistici refrigerati a fluidi naturali ad alta efficienza energetica e il rafforzamento della presenza nel mercato dei data center di ultima generazione. La Refrigerazione ha visto una flessione dell’8% a 287 milioni e le Applicazioni Speciali del 13,9% a 79,7 milioni (penalizzate dagli scambiatori per asciugabiancheria), mentre vi è stato un balzo del 22,1% a 169,6 milioni nel Condizionamento e un incremento del 14,4% a 70,5 milioni. Oltre l’80% dei ricavi è stato generato all’estero, nonostante una contrazione nell’area UE e soprattutto in Polonia e Repubblica Ceca per il calo del mercato delle asciugabiancheria. I costi per consumi di materie prime sono diminuiti del 2,8% a 323,8 milioni ed i costi per servizi dell’1,4% a 80,7 milioni, mentre il costo del personale è salito del 3,1% a 129,4 milioni, pur in presenza di un numero di dipendenti passato da 4.058 a 4.024 unità. Gli altri costi operativi, poco rilevanti, sono però aumentati del 14,2% a 3,8 milioni. Nel complesso l’ebitda è salito del 6,5% a 79,6 milioni; su base rettificata degli oneri non ricorrenti (nel 2022, 3 milioni di bonus straordinario ai dipendenti e 0,7 milioni di costi relativi all’acquisizione di Refrion Srl, mentre nel 2023 erano presenti costi di start-up del nuovo stabilimento di Belluno e un contributo straordinario alle popolazioni alluvionate dell’Emilia-Romagna per complessivi 1,3 milioni), l’ebitda sarebbe aumentato dell’1,7% a 80,1 milioni, con un contributo di 0,1 milioni dell’aumento del listino prezzi e di 3,1 milioni della contrazione dei costi di materie prime e materiali, al netto della parziale riduzione delle scorte di sicurezza per 1,9 milioni. Dopo ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni in aumento da 32,7 a 33,1 milioni, l’ebit ha raggiunto 46,4 milioni (+10,3%). Escludendo gli ammortamenti derivanti dalle acquisizioni, l’ebit adjusted sarebbe salito del 4,6% a 52,4 milioni. Ma da un saldo positivo della gestione finanziaria di 7,5 milioni (determinato dalla variazione positiva del fair value dei contratti di copertura gestionale dei finanziamenti, oltre all’effetto positivo della gestione cambi) si è passati a un saldo negativo per 10,1 milioni; al 31/12/2023 il gruppo evidenziava però un indebitamento finanziario netto di 126,3 milioni, in diminuzione rispetto ai 142,3 milioni di fine 2022, in presenza di investimenti per 39,1 milioni, distribuzione di dividendi per 9,1 milioni e altri oneri per 15 milioni, mentre il circolante è sceso di 8 milioni ed il cash flow operativo è stato positivo per 71,2 milioni (circa 57 milioni nel 2022). Ma il 2022 aveva beneficiato di una plusvalenza di 9,5 milioni derivante dalla cessione di Tecnair LV. L’utile ante imposte è così sceso del 38,4% a 36,4 milioni; dopo imposte per 5 milioni (tax rate in diminuzione dal 16,9% al 13,8%) e al netto di una quota di utile di competenza di terzi passata da 1,35 a 1,6 milioni, si è giunti a un utile netto di 29,7 milioni, il 37,7% in meno rispetto ai 47,7 milioni al 31/12/2022. Su base rettificata vi sarebbe stato un incremento del 5,4% a 40,6 milioni. Il dividendo ammonta a 0,4 euro per azione, in pagamento dall’8 maggio 2024.