Pirelli & C

RISULTATI 2022 - Risultati brillanti e superiori agli obiettivi per Pirelli e C. nell’esercizio 2022. I ricavi sono infatti balzati del 24,1%, passando da 5.331,5 a 6.615,7 milioni, in presenza di volumi invariati (-1%, ma derivanti da un +4,7% per l’High Value, in particolare +7,6% per il Car oltre 18 pollici, e da un -6,3% per lo Standard). L’effetto Price/Mix è stato positivo per il 19,7% (aumenti di prezzo in tutte le aree per contrastare la crescente inflazione dei fattori produttivi e miglioramento del mix di prodotto legato alla progressiva migrazione da Standard a High Value oltre al miglioramento del micro-mix di entrambi i segmenti), e anche l’effetto cambi è stato positivo per il 6,5%. La crescita organica dei ricavi è stata del 18,7% e il segmento High Value ha generato il 71% del fatturato di gruppo (in linea con lo stesso periodo del 2021). Gli altri proventi sono aumentati dell’8,9% a 330,9 milioni. La variazione positiva delle rimanenze è salita da 157,8 a 212,2 milioni. I costi per consumi di materie prime sono però saliti in misura superiore al giro d’affari (+32,8%), così come gli altri costi operativi (+24,8% a 2.208,8 milioni). Decisamente più contenuta la crescita del costo del personale (+7% a 1.178,6 milioni, in presenza di un numero di dipendenti passato da 30.690 a 31.301 unità). Nel complesso l’ebitda è salito del 22,9% a 1.354,1 milioni e l’ebitda rettificato del 16,3% a 1.408,3 milioni. Dopo ammortamenti in aumento da 508,7 a 544,3 milioni, accantonamenti da 8,5 a 224,4 milioni e ripristini per 4,1 milioni, l’ebit “reported” è balzato del 37,2% a 791,5 milioni, e include ammortamenti di intangible asset identificati in sede di PPA per 113,7 milioni e oneri non ricorrenti, di ristrutturazione e altri, scesi da 125 a 72,6 milioni (riduzione in linea con quanto previsto dal piano di razionalizzazione delle strutture). L’ebit rettificato è salito del 19,9% a 977,8 milioni beneficiando dell’effetto positivo del Price/Mix (+890,7 milioni) e delle efficienze (+136 milioni), che hanno più che compensato l’incremento del costo delle materie prime per 491,5 milioni, incluso il relativo impatto cambi, l’inflazione dei costi produttivi per 327,4 milioni, oltre a maggiori ammortamenti per 30 milioni e maggiori costi per 24,7 milioni. In peggioramento da 140,3 a 195,7 milioni il saldo negativo della gestione finanziaria, in quanto gli oneri finanziari netti hanno risentito di un costo del debito in aumento al 4,04% rispetto al 2,38% di fine 2021, a seguito del generalizzato aumento dei tassi di interesse, in particolare in Brasile e Russia, mentre sono scesi gli oneri finanziari a livello della capogruppo. L’indebitamento finanziario netto al 31/12/2022 era pari a 2.683,8 milioni, in calo rispetto ai 3.173,3 milioni di fine 2021, in quanto il flusso di cassa netto ante dividendi è stato positivo per 515,5 milioni (431,2 milioni nel 2021), grazie al miglioramento del flusso di cassa netto della gestione operativa, positivo per 1.008,8 milioni (793,6 milioni nel 2021). L’utile ante imposte è comunque balzato del 36,4% a 595,6 milioni; dopo imposte per 159,7 milioni (tax rate in lieve aumento dal 26,4% al 26,8%) e l’imputazione a terzi di una quota di utile di competenza passata da 18,8 a 18,1 milioni, il risultato netto si è attestato a 417,8 milioni, il 38% in più rispetto ai 302,8 milioni al 31/12/2021. Su base rettificata (ante quota di terzi) l’utile netto sarebbe passato da 468,8 a 570,4 milioni (+21,7%). Il dividendo ammonta a 0,218 euro per azione, in pagamento dal 26 luglio 2023.