Poste Italiane

RISULTATI 2025 - Risultati positivi per Poste Italiane nell’esercizio 2025. I ricavi netti della gestione ordinaria sono saliti del 5,1% a 13.588 milioni, in presenza di un aumento del 2,7% a 3.948 milioni del comparto Corrispondenza, pacchi e distribuzione, con volumi scesi del 9,2% per la Corrispondenza (a 1.914 milioni di unità), mentre quelli dei Pacchi sono saliti del 13,3% a 349 milioni di unità. I ricavi Corrispondenza sono scesi del 2,9% a 2.059 milioni (sempre per la contrazione dei volumi e nonostante azioni di repricing e un miglioramento del mix), mentre quelli dei Pacchi e logistica sono aumentati del 9,4% a 1.735 milioni (la tariffa media è invece scesa del 2%, in presenza di maggiori volumi ma pricing e costi unitari inferiori). La quota dei Pacchi consegnati dai postini ha raggiunto il 43% del totale. I ricavi Distribuzione sono saliti dell’1,6% a 5,689 milioni grazie allo slancio positivo sottostante registrato nei Servizi Finanziari. I ricavi netti da Servizi Finanziari sono saliti del 2,9% a 5.682 milioni, ed hanno beneficiato di un margine di interesse in aumento del 6,7% a 2.708 milioni. Le commissioni di distribuzione del risparmio postale sono salite del 4,6% a 1.805 milioni, e quelle di distribuzione di prestiti al consumo del 12,5% a 265 milioni. Le commissioni da risparmio gestito sono salite dell’1,6% a 185 milioni, in presenza di un aumento delle masse gestite ma di una riduzione delle commissioni upfront per il diverso mix di prodotti. Le attività finanziarie gestite (AFI) hanno raggiunto 600 miliardi, con una raccolta netta dei prodotti di investimento pari a 2,5 miliardi. L’apporto della gestione attiva del portafoglio titoli è passato da 90 a 17 milioni (-81,1%), e quello dei servizi di incasso e pagamento è diminuito del 6,3% a 702 milioni per effetto di minori volumi dei bollettini di pagamento. I ricavi dei servizi assicurativi sono saliti dell’11,3% a 1.825 milioni, ed in particolare quelli generati dal ramo Vita e Previdenza sono saliti del 10,8% a 1.639 milioni (maggior Contractual Service Margin) e quelli del ramo Protezione del 15,8% a 187 milioni grazie a volumi più elevati. Al 31/12/2025 il Coefficiente di Solvibilità (Solvency II Ratio) del gruppo Poste Vita era pari al 304% (334% a fine 2024), molto al di sopra del target del gruppo che prevede almeno un livello del 200% nell’arco di Piano. I ricavi da Servizi Postepay sono saliti del 10,9% a 2.133 milioni, e in particolare quelli da pagamenti sono aumentati del 2,6% a 1.211 milioni (+9% la crescita del transato e +12% il numero complessivo di transazioni, ma minori ricavi da pagamenti istantanei per disposizioni regolatorie europee), ed i ricavi da servizi Telco sono saliti dello 0,1% a 328 milioni, con una base clienti stabile ed in presenza della nuova offerta Fibra. La nuova offerta Energia ha evidenziato un apporto di 126 milioni (+65,3%), con una base clienti che ha superato il milione di unità. Il costo del lavoro si è attestato a 5.166 milioni (+0,6%) in presenza di un aumento degli FTE e di una maggior retribuzione variabile, i costi per beni e servizi sono saliti del 7,7% a 4.004 milioni (maggiori costi variabili per l’espansione del business), mentre gli altri costi e oneri sono scesi ben del 44,4% a 412 milioni ed i proventi non ricorrenti sono passati da 67 a 74 milioni. L’ebitda è così salito del 20% a 4.080 milioni. Dopo ammortamenti saliti da 855 a 913 milioni, ne è derivato un risultato operativo e di intermediazione (ebit) in aumento ben del 24,4% a 3.167 milioni, mentre su base adjusted sarebbe stato pari a 3.245 milioni. Il comparto Corrispondenza, Pacchi e Distribuzione ha evidenziato un ebit adjusted in diminuzione del 71,2% a 30 milioni; quello del comparto Servizi Finanziari è salito del 16% a 1.044 milioni; quello dei Servizi Assicurativi è aumentato del 10,9% a 1.585 milioni e quello dei Servizi Postepay del 10,9% a 586 milioni. Il saldo positivo della gestione finanziaria, poco influente, è ammontato a sceso da 111 a 70 milioni; al 31/12/2025 la disponibilità finanziaria netta ammontava a 5.643 milioni, in deciso aumento rispetto ai 4.344 milioni di fine 2024. L’utile ante imposte è così aumentato del 21,2% a 3.237 milioni e, dopo imposte per 1.001 milioni (tax rate in aumento dal 24,6% al 30,9%) e lo scomputo di una quota di utile di competenza di terzi passata da 19 a 22 milioni, si è giunti a un utile netto di 2.214 milioni (2.220 milioni esclusa la partecipazione in TIM), l’11% in più rispetto ai 1.994 milioni al 31/12/2024. In particolare il comparto Corrispondenza, Pacchi e Distribuzione (esclusa la partecipazione in TIM) ha visto scendere la perdita netta del 29,6% a 62 milioni; l’utile netto dei Servizi Finanziari è salito del 13,7% a 766 milioni; quello dei Servizi Assicurativi è salito del 4,2% a 1.077 milioni e quello dei Servizi Postepay è aumentato dell’11,4% a 439 milioni. Dopo il pagamento di un acconto dividendo di 0,4 euro per azione il 26 novembre 2025, il saldo ammonta a 0,85 euro per azione, in pagamento dal 24 giugno 2026, per un totale di 1,25 euro per azione.