Coima Res svolge attività di acquisizione e gestione di patrimoni immobiliari costituiti prevalentemente da immobili a destinazione commerciale e terziaria, finalizzata alla generazione di redditi da locazione sulla base del regime fiscale agevolato previsto per le SIIQ. Al 30 giugno 2021 il portafoglio di Coima Res è costituito da 9 complessi immobiliari principalmente ad uso ufficio situati a Milano e 58 filiali bancarie situate nel Nord e Centro Italia. Il portafoglio ha un valore complessivo di 693,9 milioni su base pro-quota (688,4 milioni a fine 2019) di cui il 92% è a Milano (il 54% nel distretto di Milano Porta Nuova) e l'87% è ad uso ufficio.Il portafoglio di conduttori è composto principalmente da società multinazionali di medie e grandi dimensioni; i dieci maggiori conduttori (Vodafone, Deutsche Bank, Microsoft, BNP Paribas, IBM, Sisal, PwC, Techint, NH Hotels e Philips) rappresentano l'84% degli attuali canoni su base pro-quota. I contratti di locazione prevedono generalmente canoni fissi, non direttamente correlati alla performance operativa sottostante dei conduttori. I conduttori che occupano spazi ad uso ufficio rappresentano oltre l'87% dei canoni, l'esposizione alberghiera (relativa a NH Hotels) rappresenta il 4% dei canoni e le agenzie bancarie il 9% dei canoni.Gli immobili ad uso ufficio a Milano si concentrano nel distretto di Porta Nuova, dove sono ubicati 5 immobili (Gioiaotto, Corso Como Place, Pavilion, Tocqueville e Microsoft) e costituiscono circa il 50% del portafoglio.

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Dati di bilancio

Sintesi del bilancio consolidato (migliaia EUR)
	31/12/2021	31/12/2020	31/12/2019	31/12/2018
RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI	41.248	44.418	37.340	36.261
EBITDA	44.258	31.530	23.454	25.015
EBIT	31.750	18.744	33.661	52.200
RISULTATO DI PERTINENZA DEL GRUPPO	23.057	15.627	31.973	46.267
RISULTATO NETTO	29.830	19.961	34.683	48.314
Cash Flow [Utile + Ammortamenti]	29.830	19.961	34.683	48.314
PATRIMONIO NETTO COMPLESSIVO	532.507	516.422	511.285	432.240
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	-209.573	-289.857	-314.981	-209.119

Commento

RISULTATI 2021 – Nonostante anche nel 2021 vi sia stato un adeguamento negativo a fair value degli immobili, i risultati di Coima Res sono saliti grazie alla cessione dell’immobile Sarca. Infatti i ricavi da locazione sono scesi del 7,1% a 44,4 milioni, a seguito della riduzione dei canoni Monte Rosa per il rilascio degli spazi da parte del conduttore PricewaterhouseCoopers nel primo trimestre 2021, di quelli delle filiali Deutsche Bank a seguito della cessione delle filiali di Verona e Milano e del contributo di soli 7 mesi dei canoni dell’immobile di Sarca ceduto il 5 agosto 2021. Ma questa cessione ha anche dato luogo a una plusvalenza di 16,7 milioni. I costi per consumi di materie prime sono saliti dell’11,8% a 4,6 milioni (minori recuperi spese dai conduttori), mentre quelli del personale sono scesi del 2,5% a 1,7 milioni, in presenza di un numero di dipendenti passato da 6 a 5 unità. I costi per servizi sono invece saliti del 4,3% a 7,1 milioni, per maggiori commissioni di asset management. Gli altri costi operativi, poco rilevanti, sono balzati dell’87,9% a 310.000 euro. Ne è così derivato un balzo dell’ebitda pari al 40,4% a 44,3 milioni. Le rettifiche di valore nette, poco rilevanti, sono poi diminuite da 1,8 a 1,2 milioni. Nel 2020 vi erano state svalutazioni immobiliari per 11 milioni, nonostante una rivalutazione sull’immobile Corso Como Place; nel 2021 tali svalutazioni sono ammontate a 11,3 milioni, riferite per lo più alle filiali Deutsche Bank. In ogni caso l

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RISULTATI DEI PRINCIPALI CONCORRENTI
(mn euro)	Fatturato	Utile
	31/12/2020	31/12/2019	31/12/2020	31/12/2019
Nova RE	5,98	5,4	(9,3)	0,4

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